马来西亚的经济前景、黄金市场及商会的角色

各位在座的金钻珠宝商领袖，大家早上好。

非常高兴今天可以和大家齐聚一堂，分享一些我们对当前经济的看法，以及对这个行业的讨论和期许。

那么我大概分三个部分来谈：

第一：马来西亚面对当前危机的优势与挑战

马来西亚面对当前这个危机，即西亚战争和战争带来的能源危机，我想我们有三个点可以去思考。

第一点就是马来西亚是以相对优越的条件面对当前的危机。比如说你看到别的国家的人民在排队抢油的时候，马来西亚还没有到那个程度，现在大家还在谈油价的问题，很大的原因是因为我们还有供应，但是这个也是我们的挑战。

我们现在的另外一个优势是相对于周边国家，我们在过去这几年经济相对稳定，经济条件相对的比较好。在国际投资者的眼中，马来西亚经济和周边国家经济是有区别的。这对我们来说，在面对危机时是比较好的条件。

过去的两个星期，有三个重要的机构对马来西亚2026年经济成长的预估都是上调的：

1. 国家银行：财政部去年10月，根据2025年第一季和第二季资讯制定的2026年成长率是介于4%到4.5%。国家银行于3月31日根据去年第三季、第四季还有全年的资讯制定的2026年经济成长率预估是4%到5%。

2. 世界银行：从原本的4.1%调高到4.4%。

3. 国际货币基金组织：从原本的4.3%调高到4.7%。

这些预估前后都不会差太远，因为他看的都是同样的基本面，而且都是根据2025年第三季还有第四季，还有初步的2026年第一季的增长率做出预估。所以他们的评估都是：尽管在战争的背景底下，马来西亚的经济还有上调的空间。这个是我们目前的优势。

我们还有的第三个优势就是我们在很多供应链里面，占据大大小小不同的位置。过去因为很多人都是进口，所以不一定看到本国有一些供应链。比如说，我上个星期去纳闽，参观Petronas国油公司的甲醇厂，那是全世界最大的两个厂。这些是我们之前没有注意到的，包括很多化工产品，过去因为都可以进口，现在实际看下去，马来西亚多少是有一些产业的，但是是不是足够完善？不一定。另外，我们的汇率等等，都是在相对于周边国家比较优势的情况。

第二点，这个危机究竟会持续多久？

前两天，美国和伊朗还在谈判，今天又说又在封锁霍尔木兹海峡。我们可以这样简单去做一个比较：1973年10月，以色列和阿拉伯国家发生战争。战争一个多月，但是战争的后续——包括阿拉伯国家对西方国家的禁油，当时只影响5%的全球供应，但整个危机导致美国和西方国家出现停滞性通货膨胀，连续至少两年，甚至更多年。

我们再回头看马来西亚历史。安华1974年12月在《内安法令》下被逮捕。当时候他作为青年领袖，到底在反对什么？是华玲饥荒。饥荒根源是什么？就是1973年战争后的石油和粮食危机。回头来看，当时只有5%的供应受影响却影响深远，现在有25%的全球供应受影响，后果不言自明。

因此，我们要有心理准备，虽然马来西亚是在相对优越的条件下面对这场危机，可是它可能会比我们想象中的更长。目前很多领袖和经济单位评估，认为即使战争明天结束，后续的能源危机可能会持续至少一年到一年半。

第三，各个行业和政府要怎么看待这个危机？我觉得应该像英国前首丘吉尔说的：“Don’t waste a good crisis”。有危机我们就要把它当作是转机。我们希望可以用新冠疫情时候学到的词，“Build Back Better”。比如说，我们未来不一定会有这样便宜的油，所以我们要想，是不是要投资更多公共交通？

另外，产业可以开始想怎么“补链”？塑料原料进口受阻，但我们满街都是塑料罐。我们也有塑料回收厂，这时候是不是要研究缩短供应链，形成循环经济？由本地回收供应商与使用方对接？我们要有这样的思维，通过这个危机改变未来的格局。政府现在宣布的生物柴油成分更高，对棕油业和各个行业有很大帮助。

第二：全球黄金市场趋势与商会的角色

我现在分享一下全球黄金市场的一些大的因素。全球黄金价受几个大的因素影响：

第一个因素是，很多中央银行因为开始担忧美元长远的趋势而开始去美元化，但是去美元以后要持有什么呢？有一部分是拿来买黄金的，所以各国中央银行增持黄金，对黄金价有很大的影响。

第二，世界黄金理事会指出，黄金因为在全球地缘政治、地缘经济不稳定的情况下，变成很重要的储值和保值的替代投资产品。不只是中央银行，其他机构和大众也在全球变化中，用黄金作为替代投资产品。

第三，此外，很多投资者也认为美元今年会降息。目前大部分观察家还是认为，美元会因为特朗普在5月换了新的联邦储备局主席之后降息，当然最近因为通货膨胀越来越严重，也有人认为说美元不一定会降息。那些人认为美元将降息的，有部分通过买黄金保值。

这些都是全球对黄金的大趋势的影响。

第三：重新思考商会的角色

接下来透过第三部分的演讲，我希望金钻珠宝商公会还有其他的商会重新思考商会的角色。商会不只是每年办宴会。之前在贸工部，我常跟很多商会说，商会可以扮演很大的角色。全球的变化太大了，如果你不了解，你就是受害者，你了解了，说不定就有机遇。

那么商会能够扮演什么角色？我觉得各个商会，包括金钻珠宝商公会可以在四个领域或四个问题上扮演角色：

第一，怎么样协助会员理解全球的地缘政治和地缘经济的变化。以前，大家认为地缘政治或地缘经济并不重要，因为反正国家稳定就好了。但是现在不一样了，特别是黄金，不是说你今天做得多好，就一定赚钱的，因为全球趋势的变化直接对黄金价是有影响。怎么样让马来西亚人、特别是商会怎么样协助会员理解地缘政治和地缘经济，我觉得这个是很重要的。

第二，怎么样在经济政策上能够有比较有系统地与政府对话，甚至为政府提供信息和政策建议。我们习惯提呈备忘录，然后跟部长拍照就当做是交差了。很多公会、很多商会是这样的，然后就当作是“已经跟政府讲了”。但是如果你去看别的国家的商会，会有政策研究室，探讨怎么样和政府商讨、考虑到其他利益相关者会有怎么样的反应、要怎么样说服其他利益相关者等等。在经济越来越复杂的情况下，商会需要扮演这样的角色。

第三，商会能够怎么样鼓励业界做更多的整合。整合可以是并购，也可以是协作，大家企业的股权可以不受影响，但是一起去做一些新的东西。各个行业，特别是金商，不能说我们各做各的，因为黄金业者面对的挑战是很多的。迪拜是其中全世界最重要的黄金交易场所，那“迪拜以后”马来西亚金商要做什么？它是机遇，但是马来西亚金商有准备吗？有没有准备说迪拜以后，要怎么样设计亚洲和中东的国际黄金市场和交易方式？这个值得商会去思考。

第四就是人工智能和科技对黄金产业的影响。政府可以跟商会一起合作，从地缘政治、地缘经济，到政策的思考，还有怎么做大做强、怎么样整合，以及怎么样在科技的变化当中找到新的可能，同时避免科技对产业产生负面的影响。

我今天讲的这些，主要希望各位领导看到我们处在多变的国际形势，但马来西亚目前是有优势的。我们不要浪费优势，要把精力放在重点，确保在这个危机以后，马来西亚可以崛起，各位的企业也能更强更稳健。

祝大家生意兴隆，也祝今天的会议顺利举行。谢谢大家。

(以上是我于2026年4月19日在马来西亚金钻珠宝商公会联合总会第49届常年代表大会上发表的演讲讲稿)